--金融風暴下的強者
2008年已經過去,留給人們的是回憶,但更多的是思考。
金融風暴席捲全球,黃金價格資本市場深陷泥潭。股票市場折腰、大宗商品暴跌、非美貨幣大幅度貶值、房地產市場一蹶不振。 "價格泡沫"的突然破裂,引起全球市場一片恐慌。美元在危機中被機構投資者極力追捧金則成為個人投資者最好的財富避風港。
2008年3月,國際現貨金價突破1980年的歷史高點後,在虛擬經濟的過度繁榮下,黃金價格催生了黃金價格突破1000美元整數關口。 3月17日,國際現貨黃金價格創歷史最高價格1032美元每盎司,使以四位數標價黃金成為了黃金歷史走勢中新的里程碑。
美元的持續下跌,是推升黃金價格突破1000美元整數關口的主要原因。 2007年第二季度,黃金價格美國次級抵押貸款危機(次貸危機)的爆發,加劇了市場對於美國經濟的擔憂。美元遭遇拋售,引起了非美貨幣的快速升值。保值避險需求集中在能源、貴金屬、大宗商品等市場中。
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网络营销黃金價格資金的過度集中,迅速抬高了價格,原油、黃金等連續上漲,價格泡沫越吹越大。通貨膨脹的問題在價格的上漲過程中,越發嚴峻,直至延續到2008年第二季度。國際貨黃金價格穩定在850美元之上,遠高於1980年的歷史高點。黃金價格原油期貨價格衝上140美元之上,較2007年同期上漲高達100%。商品市場出現前所未有的高度繁榮。
2008年3月14日:美聯儲決定通過摩根大通公司向貝爾斯登提供應急資金,以緩解該公司的流動性短缺危機。這是自1929年美國經濟大蕭條以來,黃金價格美聯儲首次向非商業銀行提供應急資金。這一舉措的實施,標誌著華爾街金融風暴的開始。從此美國、歐洲、日本等國各大金融機構開始拋售手中的高價獲利投資、擔保債務憑證(Collateralized Debt Obligation,簡稱CDO)和次貸系列產品等。資本市場的價格泡沫開始破裂,銀行、黃金價格金融機構和個人的資產開始大幅縮水。
股票市場提前反應,全球股票市場結束了多年的牛市上漲。美元不再被看空,市場流動資金的短缺和避險需求的增多,支撐著美元,美元上漲。貴金屬市場受美元止跌和機構套現操作的影響,黃金、白銀、鉑金、鈀金等見頂回落。大宗商品、能源期貨、農產品在延續了最後的瘋狂後,黃金價格也結束了運行多年的上漲趨勢,在下半年中迅速回落。
黃金,在下半年的"熊市"中,黃金價格保持著較為堅挺的走勢。與原油、白銀和其它貴金屬比,黃金在2008年裡的振幅為151%(振幅=當期最高價/當期最低價×100%-100%,原油期貨振幅為414%,現貨白銀的振幅為253% )。
黃金的堅挺和相對穩定,得益於黃金固有的貨幣替代功能。當金融風暴席捲全球時,黃金價格資產價格的坍塌,讓市場信心大失。美元因為其依然擔當著國際主要結算貨幣,同時也是各國的主要外匯儲備而倍受青睞。所以在金融風暴引發的金融危機在不斷加深的過程中,美元不跌反升。而黃金則作為混亂局勢中,個人財富的唯一替代品而受到越來越多的投資者關注。這就給黃金以"亂世英雄"的美譽。
金融風暴引發的全球金融市場危機,首先是反應在價格泡沫的破裂,機構投資者賣出高價獲利資產,大量套現。黃金受銀行、對沖基金和大型國際金商的拋售,價格回落,在850美元之上暫時穩定。隨著金融危機的進一步加深,市場的恐慌情緒引發了大宗商品價格的坍塌。黃金受此影響,黃金價格再度下跌,尋找著新的市場心理支撐。 700美元之下,受現貨金商和個人投資者避險保值需求的增加,金價持穩,700美元-750美元成為了市場接受的黃金價值認可區。在維持了近一個月的調整蓄勢後,11月下旬,黃金在美元回落和年底需求大增的預期中開始了新的上漲,給08年的黃金走勢畫上了延續上漲的完美句號。
2009年,金融危機可能還要再繼續一斷時間,市場的低迷還將打擊當前的投資人氣。黃金價格信心的恢復需要商品價格的上漲來確認,各國政府依然會以保護經濟為主要調控重點。低息政策、寬鬆的貨幣格局可能有會成為恢復全球經濟的主要手段,那麼通貨膨脹的風險可能有隨時出現。價格的上漲並不代表就是泡沫,而是商品價值貨幣表現的重新評估,但前提是財富的均衡分配和國際貿易收支的基本平衡。黃金價格由於當前全球發展不平衡的情況依然存在,所以上述矛盾可能還將繼續存在下去,那麼就會引起全球貨幣市場的不穩定。黃金特有的貨幣替代功能將繼續得到人們的認可和追捧。
如果美國的國際超級大國地位不受威脅,保持穩定,那麼美元還將繼續穩定,但這是不可能的。黃金價格來自中國、歐洲、俄羅斯、印度等的經濟增漲,隨時威脅著美國的霸主地位。全球貨幣市場的不穩定因素,將伴隨著各國經濟實力和綜合國力的變化而更加複雜。而全世界都可以相信的黃金,黃金價格將在復雜的全球經濟環境中,一直保持著重要地位,其貨幣替代功能和財富象徵的特性也將更加清晰的體現在市場的價格走勢中。
2009年,黃金價格將受到需求增加因素的利好支撐,保持在一個相對穩定的價格區間之上,黃金價格根據歷史價格走勢和市場認可的黃金價格預測此區間為700美元-730美元之間。而因為在經濟復甦的過程中,股票市場,大宗商品市場和能源市場存在著很大的投資機會,這樣就很難吸引大量對沖基金,在價格相對較高和需求減少區間內參與到黃金投資市場中來。黃金價格這個價格區間預測在970美元-1030美元之間。
黃金,在2009年可能是一個調整年,在各種不確定因素(包括地緣政治衝突)的推動和製約下,黃金在震盪中等待,等待商品價值貨幣表現的重新評估。