Raoul一時沒了主意，但是Giry夫人提醒他趕快跟著她去地下室，並囑咐他一定要記住將胳臂舉過頭頂，以防Phantom再次使用旁遮普套索襲擊他們。同時，幾乎所有的人都出動，一邊高喊抓住兇手，一邊到處查找Phantom的蹤影。

Phantom果然又帶著Christine來到地下室，他正沉浸在小小獲勝的喜悅中，突然又被遠遠傳來的人們的叫喊聲攪亂心情。他質問Christine，為什麼這個世界會對他這麼不公平，僅僅因為他長了一副令人可怕，連他的母親都不忍正眼以對的面容。Christine告訴他，之所以覺得世界對他不公，不是世人的錯誤，而是因為他自己囚禁了自己的靈魂，並且與世人為敵，為了達到目的而不惜殺人或者奪取他人所愛。所以，她對他的感情，已經從同情轉為憎恨，而沒有絲毫的愛。



正在這時，Raoul已經趕到地下室，但是被阻隔在鐵欄之外。他哀求Phantom可以對他做任何事，但是一定放過Christine。Phantom被他的打攪激怒，趁他不防，用旁遮普套索套住了Raoul，並且逼迫Christine做出選擇：
　　1）要麼用Raoul的生命換取她的自由；
　　2）或者披上Phantom準備的婚紗，換取Raoul的生命。儘管Raoul表示自己可以為愛犧牲生命而在所不惜，但是Christine不忍愛人的犧牲。她最終鼓起勇氣，告訴Phantom，她將告訴他，愛的力量，會有多麼強大，上帝終究會拯救Phantom的靈魂。然後，給了Phantom一個吻……

一個意味深長的吻，如同天上的造物主的光輝，照亮了Phantom的封閉的心靈。Phantom被Christine的堅定的愛的力量徹底折服。他鬆開了Raoul脖子上的旁遮普吊索，對Christine和Raoul揮了揮手，讓他們趕快離開，並且不要再回來也不要跟旁人提起這裏的一切。



Christine和Raoul相依走到門口，突然Christine回頭跑到Phantom身邊，將Phantom之前給她戴上的戒指摘下，還給Phantom。Phantom強捺悲哀，目送Christine離去。然後悲哀地唱出“It's over now, the music of the night--”，然後慢慢地走向舞臺一角的王座。

正在此時，Meg帶著眾人也找到了地下室這裏，在她們進到地下室之前，Phantom揚起黑鬥蓬遮住自己，等Meg來到王座前揭開鬥蓬，Phantom早已不知去向。王座上，只留下Phantom的一隻面具。















Lyrics :
You were once my one companion
You were all that mattered
You were once a friend and father
Then my world was shattered

Wishing you were somehow here again
Wishing you were somehow near
Sometimes it seem if I just dream
Somehow you would be here

Wishing I could hear your voice again
Knowing that I never would
Dreaming of you won't help me to do
All that you dreamed I could

Passing bells and sculpted angels
Cold and monumental
Seem for you the wrong companions
You were warm and gentle

Too many years
Fighting back tears
Why can't the past just die

Wishing you were somehow here again
Knowing we must say goodbye
Try to forgive teach me to live
Give me the strength to try
No more memories no more silent tears
No more gazing across the wasted years
Help me say goodbye'.