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支付保管機構之報酬。因道德風險的考量，基金在運作時，投資人的資金必須匯入所謂的保管銀行而不是基金管理公司，保管公司負有保管，計算基金所持有之有價證券的責任，因此而產生的保管銀行的保管費用。

期貨 (futures ) 是指 買賣雙方簽訂契約，同意在未來某一時點，以事先所約定的價格，進行標的物的交付，因此，承諾交易價格的時間 (現在)，與真正標的物交付的時間(未來)並不同時。相對的名詞為 現貨 (spot)，是指雙方以現在市場價格，買賣標的物，同時進行標的物交付的動作。

一頭霧水嗎? 這樣說好了，假設有一天，你突然暴想吃乖乖的，結果，當你到了7-11時，老闆竟然站在你面前告訴你，這包乖乖現在一包賣你 500 元，可以付現、付支票、刷卡，反正只要付得出錢，都可以買到這一包乖乖。如果你實在忍不住, 太想吃了, 只好乖乖買下來, 那這就是現貨交易。當然，舉乖乖的例子只是讓大家了解現貨交易的含意，大家仍須牢記現貨交易精神。

那就是：必須用目前市場上的價格，而貨品的交割時間必須是現在。

( 所以一般人在菜市場中買黃豆，紅豆等等，都是現貨交易。)

而期貨呢? 由於目前期貨市場並沒有提供乖乖這項商品的期貨買賣，所以，我們得舉一個比較符合現實情況的例子了！

很久很久以前有一個叫做安東尼的農夫(用這樣童話故事的開頭，應該會比較容易被大家接受吧！)，以一公斤 20 元的成本種黃豆，但是安東尼常常未雨綢繆，看到目前國內的狀況不太穩定，擔心半年後收成時，他的寶貝黃豆會被賤價出售，擔心他的投資因此就此血本無歸，越 想越難過，越想越無力，越想越不知道自己為什麼要投資種黃豆．．．．．。

就在他最無助的時刻，他的好朋友雅曼尼建議，他可以先用當時市場對半年後黃豆的預期價格 25 元，透過商品期貨市場賣出半年後交割的期貨，以確保他半年後每公斤黃豆可能有 5 元的利潤。換句話說，雅曼尼的建議就是將安東尼未來預期可收成的黃豆，先在市場中以「期貨合約」的方式賣出。

讓我們來簡單的給期貨定義一下，那就是：標準化的遠期契約。

所謂的標準化即是，為了便利交易，將遠期合約的規格制式化，例如交割數量、交割日期、交割方式，均固定下來。所以勒，這張紙，就是這張紙，這張白紙黑字寫明了規格的契約，市場上就可以對這張標準化的契約進行買賣交易。

具體的說，就是將未來預定可以收成特定數量的黃豆（糟糕！我也對黃豆有了感情）或商品，在未來的某一個特定時間點，以實物或現金交割的方式履行合約。需注意的是，交割後所得到的利潤（或虧損）並不會因為交割方式的不同而改變。

舉例來說，一般人在菜市場中買黃豆，紅豆等等，都是現貨交易。可是種黃豆的農夫，為了確保半年後收成時能夠有一定的利潤（假設一公斤成本 20 元），他可以賣出半年後交割的期貨（所交易的價格為當時市場上對半年後黃豆的預期價格，假設為 25 元），以確保半年後有 5 元的利潤。如果半年後黃豆大漲至 30 元，他若採實物交割，則每公斤賣了 25 元，比當時市價少賺 5 元。如果他在期貨市場採用現金交割，則現貨市場的黃豆雖然可以用 30 元賣出，但是期貨市場的部分必須倒貼 5 元現金給交易所，因此不管是現金交割，或是實物交付，在半年前賣出當時，如果這段時間內沒有平倉的話（平倉：把賣掉的期貨契約買回，或把買進的期貨賣 掉），便已經鎖定半年後的賣出價。同樣的道理，如果半年後，黃豆真的跌價到只剩 21 元，不管是實物交割還是現金交割，農夫都可以鎖定 25 元的價位。

共同基金 在國內的正式名稱叫做「證券投資信託基金」（英文為Mutual Funds 或 Investment Company ），在美國稱為「投資公司」，英國則稱為「單位投資信託」（ Unit Trust ）。共同基金是由證券投資信託公司以發行公司股份或是受益憑證的方式，募集小額投資人的錢，將多數人的資金累積成一筆大錢，由專業的投資基金經理人操作管 理並由信託保管銀行將為投資人保管基金資產。將錢投資在股票、債券、期貨、貴金屬、選擇權、認股權證、房地產等各種投資標的，以使基金資產不斷成長，讓投 資人能分享資金成長的利益，惟並不代表絕無風險、一定會獲利。

投資優點

小錢也能投資

由於共同基金是匯集小錢湊成大錢投資，資金龐大得可以買下數十種甚至 數百種股票，所以投資共同基金，只要花很少的錢就可以擁有很多種股票。

安全性高

共同基金的組成及運作是建立在[經理與保管分開]的基礎上的,基金經理公 司只負責基金的管理與操作,下達投資的買賣指令,本身並不實際經手基金的 財產。保管機構則只負責保管並依經理公司的指示處分基金的資產。基金 的資產在保管機構內帳戶是獨立的,即使經理公司或保管機構因經營不善倒 閉,債權人也不能動到基金的財產。在這種設計之下,投資人錢是存放於保管 機構的獨立帳戶內,安全有保障。

分散投資風險

共同基金因為資金雄厚，可以將投資人的錢分散到不同的投資標的、不同 產業、及不同地區之股票上，避免個人投資者因資金有限，持股種類無法 分散，一旦手中持股慘跌，即會血本無歸的風險；此外，如果分散投資， 由於跌價股票的損失可由漲價股票的獲利而彌補，也可降低投資的風險。

專家操作管理

共同基金都是交由專業的經理人操作管理，他們對於國內外經濟、景氣及 各行業、公司的營運 狀況與成長潛力做有系統的分析，由於受有專業的訓 練及豐富的投資經驗，所犯的錯較少，並且全時間全心全力為投資人做投 資研判的工作，解決了投資人時間、技術和專業知識不足的問題。

變現流動性佳

以台幣或外幣直接購買國內外基金，約在1-7天左右便可拿到贖回款項， 與房地產相較，共同基金的變現性是很高的。

掌握獲利機會

國內股市有榮有枯，世界股市亦同。由於臺灣股市總值僅佔全球股市總市 值的2%，投資海外基金可以跨足國際，在景氣循環多空交替的時候，適時 掌握全球其他98% 的股市輪漲契機，轉換投資標的，因此獲利機會源源不 斷。

最佳節稅管道

依我國稅法規定，海外基金個人投資所得，包括資本利得、股利、股息都 完全免稅。另外，國內不配息之股票基金或債券基金，在目前證券交易所 得稅停徵的情況下可享節稅之優惠。

股 票代表對某一公司的所有權，一般區分為普通股及優先股，股票之擁有者稱為股東，普通股股東通常擁有包括選舉董事以及決定重大事件的投票權，及經由股價的升 值及股利的分配分享企業所創造出來的利潤。優先股股東通常並不擁有投票權，但卻擁有優先分配公司盈餘的權力，在公司清償資產時，優先股股東請求清償的權利 僅次於債權人但卻優於普通股股東。

股票的價格主要由交易市場的買賣雙方決定，反映投資人對公司未來盈餘及股利的預期，也反映出投資人對整個經濟環境變遷的預期心理。以長期的報酬率統計來看，股票的報酬率優於其他投資工具，但也伴隨較高的投資風險。