國內股票市場號稱有800萬股民，投資共同基金的「基民」也突破60萬。從投資方式來看，定期定額仍是最多人採取的方法，佔總投資人數的84﹪，單筆投資人則佔16%。

可惜國人投資基金，也像買股票一樣，喜歡炒短線，據統計國內基金的轉換率居世界之冠。投資人賺個5﹪、10﹪就跑，太過頻繁的進出，造成基金管理上的困難，交易成本不易控制，也會損害到一般長期投資人的權益。

主管機關金管會，從2年前就開始修法，去年先行對國內基金祭出罰責，而境外基金2年的緩衝期，也於今年6月15日到期。換句話說，從現在起無論是投資國內或是境外基金，只要是炒短線都將被加收短線交易費，也有可能被限制再次申購的權益。

對於短線交易的認定，各基金公司不盡相同，聯博、駿利是以90天為期限；德盛安聯/PIMCO要求每次交易，應至少持有14個日曆天；至於MFS全盛基金，則在一個季度的期間之外，還加上金額的限制，只要違反規定，就會被限制、拒絕或取消其他認購的交易。

短線炒作基金，除了影響基金公司的操作之外，對投資人也不見得有利，因為基金買賣費用比股票貴出很多。股票只有交易稅千分之3、買賣手續費各千分之1.425，合計千分之5.85的交易成本；基金費用就多出許多，買賣一次基金至少有三~四項費用。以海外股票型基金為例：

一、基金公司收取的經理費（一般在1~1.5％之間）
二、銀行收取的手續費（一般約3％）
三、贖回時銀行收取的保管費（投資一年以上才會收取，約0.5~1％）
四、轉換基金時，銀行與基金公司同時收取的轉換費（基金公司收0.5~1.5％，銀行收200~500元）
 

這四項費用中一、三、四項都是內含，也就是說基金公司收到投資人的錢，會先扣掉經理費，剩下的才去投資基金；如果投資期間長達一年以上贖回時，銀行也會從贖回金額中，先扣掉保管費，再將餘額存入投資人帳戶內；至於轉換費則是發生在投資人想由A基金換成B基金時，也是先扣完轉換費之後（銀行與基金公司兩方都會收取），再將餘額買B基金。投資人如果沒有細算，會忽略這一方面的成本；不過投資人也無可奈何，因為銀行或基金公司都是事前扣款。

以單筆投資10萬元為例：一進一出，大約會被扣掉3600元手續費，付了這麼多的手續費，賺個5%就跑，其實是賠本生意，還會被視為奧客，影響自己的投資權益，實在不划算。

前兩天與一位學姊見面，她就是大家口中的短線客，經常基金漲個5％，就獲利贖回。去年12月她單筆申購了某檔中國基金，當時該基金淨值是28元，到了今年1月份淨值來到32元，並稍有回檔跡象時，她就受不了將基金贖回，獲利不過4元；之後該檔基金便一路往上，到了7月底，淨值已經漲到44元，如不贖回，獲利高達6~7成，讓她懊惱不已，一直說自己賣太快。炒短線就會有這種困擾，一是賺不多，再者是永遠都在懊惱中，買也後悔、賣也後悔，情緒完全受股市起伏牽動。

賺這種錢實在太累，完全不符合我的「吃得下、睡得着、笑得出來」的投資哲學。學姊問我投資撇步在哪裡？我說很簡單，選擇一些「買得放心、賣得開心、放得安心」的三心標的，然後波段操，不必天天盯盤，整個波段走完，獲利應該會比短線進出來得好，重點是心情會比較安穩。

學姊似有所悟，至於往後會不會改變投資習慣，就得看她個人的決定了！


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