(取自品醇客23期)

有收藏葡萄酒習慣與喜愛葡萄酒的人士,應該都有購買過預售酒. 兩三年前購買2005年法國預售酒(特別是波爾多與布根地產區!)的人, 看到當時的購買價跟飆漲後的上市價後, 應該晚上睡覺都會偷笑. 

但是什麼是預售酒?

預售 (en primeur) 是一種購買葡萄酒的機制,讓顧客預先購買仍在橡木桶陳年尚未裝瓶的葡萄酒,換句話說等於是購買葡萄酒期貨. 不過在討論預售機制前,先敘述一下法國波爾多酒莊銷售酒品方式.  

法國波爾多酒莊通常會在每年9-10月採收葡萄, 採收到的葡萄經過壓榨,發酵然後存放在橡木桶一段時間後,葡萄酒才會裝瓶上市. 存放在橡木桶的時間,釀酒師會依照自己的經驗與葡萄酒的均衡度來判斷, 一般來說好年份的葡萄酒大多會存放在橡木桶18-24個月. 這樣算起來,從採收葡萄到上市至少要2年.

一般頂級波爾多酒莊不會直接賣酒給客戶或國外代理商,而是透過約440個波爾多酒商(negociant)銷售, 不過一般酒莊的合作酒商大約80-100個左右, 酒商的客戶則會來自世界各地. 如果每一個酒商手上有100個客戶, 透過這個機制酒莊可以在很短的時間內銷貨給8,000個客戶. 不過酒莊產量有限, 酒商也有大小之分, 加上過去的交易經驗, 酒商與不同酒莊的購買配額也不同, 超過購買配額要加購則要看酒莊有無剩貨,要不然就要跟其他酒商用比較高的價格購買.

每年4月波爾多酒莊會聚集一起舉辦新年份桶邊酒品酒會 (Barrel tasting) ,品嚐去年剛釀造仍在橡木桶陳年的酒,酒商根據所喝到的酒,判斷去年的葡萄酒品質良劣, 然後將此資訊提供給自己的客戶, 而酒莊也會依照市場反應與酒評家的評價公布出廠價, 酒商則依照這個價格加上自己10-18% 的利潤銷售給他的客戶. 酒商在遇到好年份時會供不應求,銷售方面不是問題, 但遇到年份不佳, 市場反應冷漠時, 酒商的銷售技巧變的很重要. 若酒商遇到不佳年份選擇不購買配額時, 往後遇到好年份酒莊會不供貨給那位酒商, 所以酒商本身也要承擔部份的銷售風險. 波爾多酒商為了減輕存貨壓力與增加營運現金, 於是提供客戶預購這些酒的服務. 只是客戶也有大小之分, 有些國外酒商或葡萄酒掮客仲介者手上客戶多營業額也大, 不會只跟一個波爾多酒商買酒, 誰的價格便宜就跟誰買, 所以此時波爾多酒商們報出來的價格應該差不多. 而一般葡萄酒愛好者或收藏家想要購買這些酒時,就必須透過當地的酒商或仲介,貨款全額付清後, 靜待酒莊將酒裝瓶出貨.

從預售開始到出貨這兩年的時間, 酒價會反應市場需求量, 像2005年波爾多酒在剛開始預售時酒莊定出來的價格因為比以往高很多, 很多歐美葡萄酒收藏家覺得不合理, 購買意願不高, 沒想到有中國,印度及蘇俄的買家出現, 需求量超出預估, 價格反而往上攀升. 不過也曾經發生過1997年預售價過高, 兩年後上市價比預售價低, 很多購買預售酒的人不但賠了本, 也賠上兩年預售酒上的資金利息, 得不償失.  

為什麼要買預售酒?  (請參閱品醇客23期)

怎麼買預售酒? (請參閱品醇客23期)