二線塑化股一路旺到明年

撰文／吳長紅

塑膠股第二季交出優異財報成績的業者不在少數，這些個股技術面同樣都具有高姿態的特色，其中二線塑化股在中國收成以及利差擴大的雙重利多加持下，投資價值及投機力道都明顯提升。

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聯發科市值五年增加3500億的關鍵之戰

撰文／林宏文


五年來，聯發科技的市值，從2500億元再攀升到6000億元，不僅第二次登上台股股王寶座，也成為僅次於高通(Qualcomm)，全球市值第二大的IC設計公司。聯發科再創高峰，靠的是切入大陸手機晶片市場，並取得全中國超過一半的市占率。更重要的是，聯發科強大的企業文化、制度及領導統御…，股王的背後，有太多值得大家學習的地方。

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台股物美價廉 多頭列車才剛啟動

口述／丁予嘉　整理／盧燕俐

受到美國次級房貸風暴影響，全球主要股市應聲倒地，台股也無法倖免於難，但是綜觀美國、中國等主要經濟體，以及台灣本身的經濟體質，自七月底以來的急殺其實是自己嚇自己，有基本面支撐的台股，十四倍的本益比仍屬偏低。

「台股自七月底開始急殺，一度來到七九八七點，面對上沖下洗的行情，很多投資人哀聲連連，也開始對台股失去信心。我認為，從全球經濟面來解讀，這樣的擔心是過度的，台股仍有強勁的基本面支撐，挑戰萬點以上，是遲早的事。

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玉晶光、普揚　合併報表揭祕

撰文／張弘昌

上市櫃公司的半年報完成公告，上半年經營績效出乎預期地亮眼，股價自然會給予掌聲；如果是「膨風股」，恐怕難逃市場無情的賣壓。然而投資人在分析公司獲利高低時，應同時比較合併報表的變化，才能掌握公司的全貌。

儘管半年報合併報表的最後申報日是九月十三日，但超過九成的上市櫃公司已在八月底前隨同母公司財報完成公告，從合併報表和母公司間財務數字的變化觀察，投資人更可以清楚洞悉企業的營運真相。

雖然閱讀合併報表的損益表不會和母公司的數字有任何不同，不易影響股價漲跌，但透過母子公司財報合併後的結果，觀察公司整體毛利率、營益率、負債比率、應收帳款收現天數和存貨銷售天數等財務指標，對投資人在分析判斷一家公司和其轉投資的競爭力和經營實際狀況，具有正面助益。

尤其隨著台灣企業躍上世界舞台，進行全球產業鏈分工，愈來愈多企業的子公司遍及海外各地，而這些子公司的投資金額，都是帳列在母公司財報的長期投資科目項下，其產生的損益，也透過業外投資收益回歸母公司損益表。

如今經由合併報表的呈現，這些子公司的資產、負債、營業收入、營業成本、存貨、應收帳款等科目，都和母公司進行整合，對股東而言，公司經營階層如何運用公司整體資源？成效如何？自然都一清二楚。

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文│楊倩蓉

現在最IN的旅行方式是什麼？在歐美，它已經行之多年，但對於國內絕大部分愛好旅遊的人來說，卻可能還是新鮮事，那就是「居遊」。

「居遊就是在嚮往或喜愛的異境他鄉，租一個房子暫時住下來，短則住上一周，多則個把月，把那兒當作居所兼旅遊基地，如此或可和那塊土地發生較一般觀光旅遊更深刻、更實在，也更內在一點的關係。」這幾年深深迷上居遊旅行方式的作家韓良憶說。

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80老人張榮發 孤單領導千億帝國

2004年底，當時78歲的張榮發興致勃勃地宣布：「青春正當時，決定交棒給兒子，遊山玩水去。」

但兩年半間，四位兒子先後離開集團，當初規畫的接班藍圖瞬間破局。哪個家庭沒有爭吵？關起門來吵是家族恩怨，但豪門恩怨影響到整個事業布局，也就放大成為與投資人息息相關的接班危機。

15年來，張榮發與四子一婿幾乎都吵架翻臉，原定接班布局一再流產；張榮發強悍依舊，老帥獨自領軍，身影益發孤單，80歲生日之際，難享天倫之樂，也讓長榮面臨接班難題。

撰文／萬蓓琳

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台灣觸控面板產業在歷經PDA銷售不如預期，導致3、4年前有超過半數的廠商關門大吉，今年蘋果的iPhone上市，不但挽回了觸控面板界的頹勢，更一舉將相關產業拉拔成當紅炸子雞，成為最炙手可熱的產業。

撰文／林宏文、賴德剛

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楊麗花粉墨登場已升級為國家大事，雖然離10月開演還有一段時間，但聚光燈開始圍繞楊麗花閃個不停。歌仔戲能從野台戲登上大雅之堂的藝術境界，正是楊麗花成功的關鍵。

撰文／簡秀蓉　攝影／吳東岳、陳永錚

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撰文／李書齊

聯電轉投資向來犀利，聯家軍也一直是IC設計業中最重要的族群。如今，一代軍早已卓然成形，新的二代軍逐漸躍上台面，並加緊進行矽智財整合及策略結盟，而二代軍除有曹興誠在背後運籌帷幄，宣明智、洪嘉聰則是站在台前的操盤人。

八月六日，屬於聯家軍的晶片設計公司聯傑掛牌上市，聯電榮譽副董事長宣明智親自站台，力挺新成員。不受近來大盤重挫的影響，五十六元掛牌後，一路衝高，最後以一四○元作收，漲幅達一．五倍，「聯家軍」的招牌依然虎虎生風。

但是，在這樁上市案的背後，也象徵著「一代聯家軍」的風光謝幕。

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一家沒有營收的公司，卻能募集到龐大資金，並在國外上市？日前，英資湄京集團運用特殊的投資模式，將澎湖觀光議題加以包裝，在倫敦另類投資板掛牌上市，提前將澎湖炒了十幾年的博弈題材實現，成為真正的博弈概念股。

撰文／盧麗玉

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