金靈百科

寶華綜合經濟研究院
◎商品市場方面，能源：美國原油需求有再度轉弱的風險，且目前原油、蒸餾油、丙烷/丙烯、天然氣庫存水準均相對偏高，難期待冬季取暖油需求旺季效應發酵。金屬：投機性資金持續流入有利金價續漲，但大額投機性交易者似有逢高減碼跡象，須防範短期風險；銅、鋁庫存量居高不下，不利價格上漲。農產品：美國冬麥生長情形良好，玉米、黃豆進入收成期，市場關注焦點將逐漸轉向南半球產國；USDA預測全球小麥、黃豆供需剩餘、玉米供需赤字持續擴大；美國黃豆國外需求仍強，小麥、玉米國外需求則相對疲弱。

◎兩岸方面，台灣10月出口續較上月增加，金額已接近2007年之平均水準，顯示外需逐漸脫離衰退，然美歐日等市場需求尚屬疲弱，未來出口不確定性仍在。中國10月工業生產、投資和消費皆維持穩定成長趨勢，進出口受十一長假影響略有下滑，另物價增幅亦下滑，整體經濟呈現繼續改善趨勢。

◎歐美方面，美國9月出進口分別增加2.9%及5.8%，貿易赤字持續擴大；11月密西根大學消費者信心指數下滑至66；第四季銀行信貸緊縮程度已較第三季改善；上週首次請領失業救濟金補助人數下滑至50.2萬人。歐盟第三季歐元區及歐盟GDP季增率分別為0.4%及0.2%；11月ZEW德國及歐元區經濟觀感指標持續拉回，現狀指標續呈上升；9月歐元區工業生產較8月上升0.3%，EU27上升0.2%。


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◎商品市場方面，能源：美國原油需求有再度轉弱跡象，且目前原油、蒸餾油、丙烷/丙烯、天然氣庫存水準均相對偏高，難期待冬季取暖油需求旺季效應發酵。金屬：黃金小額投機性交易者開始減碼，但大額投機性交易者持續加碼，短期趨勢仍相對偏多；LME銅庫存量增加、鋁庫存量減少，SHFE銅庫存量增加、鋁庫存量增加，COMEX銅庫存量增加，存量增加不利價格上漲。農產品：美國小麥、玉米、黃豆等農作物生長情形穩定；美國小麥及玉米國外需求轉弱、黃豆國外需求仍強。

◎兩岸方面，台灣10月外匯存底為3,412.22億美元，排名續居全球第四；10月CPI月增0.44%，年減1.84%。中國10月非製造業商務活動指數回升為62.1；9月領先、同時和落後指標持續回升；世界銀行上調2009、2010中國經濟成長率。

◎歐美方面，美國參議院延長購屋優惠方案、失業救濟金時間以及企業退稅；第三季勞工生產力上升9.5%；9月成屋銷售意外上升6.1%，9月營建支出成長0.8%；9月工廠訂單增加0.9%；10月ISM製造業指數上升至55.7、服務業指數下滑至50.6；美國消費信貸連續八個月衰退；上週首次請領失業救濟人數持續下滑；10月失業率升至10.2%、非農就業減少19萬人。歐盟9月歐元區工業生產者價格下降0.4%，EU27降0.7%；9月歐元區零售銷售較上月減少0.7%，EU27減0.4%，顯示歐洲需求面仍持續疲弱。


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◎商品市場方面，能源：美國原油需求觸底回溫跡象漸趨明顯，但目前原油、蒸餾油、丙烷/丙烯、天然氣庫存水準相對偏高，難期待冬季取暖油需求旺季效應發酵。金屬：黃金投機性交易者看法趨於觀望，短期走勢可能陷入盤整；銅、鋁庫存量居高不下，不利價格上漲。農產品：美國小麥、玉米、黃豆等農作物生長情形穩定；美國小麥及玉米國外需求漸有改善跡象，黃豆國外需求仍強。

◎兩岸方面，台灣09年8月平均薪資較去年同期減少4.00%，9月失業率回降至6.04%；9月外銷訂單金額年減3.00%，工業生產則年增1.01%。中國第三季經濟成長率達8.9%，顯示經濟已觸底反彈，09年保八目標幾已達成；9月CPI較去年同期下跌0.8%，當前經濟處高成長、低通膨階段。

◎歐美方面，美國9月領先指標上升1%，同時指標維持不變；9月新屋開工改善程度不如預期、營建許可意外減少；9月成屋銷售攀升9.4%；10月房屋市場信心指數下滑1點；9月PPI意外下滑0.6%；上週請領失業救濟人數持續改善。歐盟8月歐元區營造業生產較上月降0.4%，EU27降0.5%；8月歐元區工業新訂單較上月增2.0%，EU27增1.2%；10月Ifo德國企業氣候指標持續改善；歐元區PMI採購經理人指數連8月上揚，並維持在象徵擴張的50之上。



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◎商品市場方面，能源：美國原油需求觸底回溫跡象漸趨明顯，但目前原油、蒸餾油、丙烷/丙烯、天然氣庫存水準相對偏高，難期待冬季取暖油需求旺季效應發酵。金屬：黃金投機性交易者看法趨於觀望，短期走勢可能陷入盤整；銅、鋁庫存量居高不下，不利價格上漲。農產品：美國小麥、玉米、黃豆等農作物生長情形穩定；美國小麥及玉米國外需求漸有改善跡象，黃豆國外需求仍強。

◎兩岸方面，台灣09年8月平均薪資較去年同期減少4.00%，9月失業率回降至6.04%；9月外銷訂單金額年減3.00%，工業生產則年增1.01%。中國第三季經濟成長率達8.9%，顯示經濟已觸底反彈，09年保八目標幾已達成；9月CPI較去年同期下跌0.8%，當前經濟處高成長、低通膨階段。

◎歐美方面，美國9月領先指標上升1%，同時指標維持不變；9月新屋開工改善程度不如預期、營建許可意外減少；9月成屋銷售攀升9.4%；10月房屋市場信心指數下滑1點；9月PPI意外下滑0.6%；上週請領失業救濟人數持續改善。歐盟8月歐元區營造業生產較上月降0.4%，EU27降0.5%；8月歐元區工業新訂單較上月增2.0%，EU27增1.2%；10月Ifo德國企業氣候指標持續改善；歐元區PMI採購經理人指數連8月上揚，並維持在象徵擴張的50之上。

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◎商品市場方面，能源：美國原油需求觸底回溫跡象愈趨明顯，但原油、蒸餾油、丙烷/丙烯、天然氣庫存水準相對偏高，難期待冬季取暖油需求旺季效應發酵。金屬：資金開始回流黃金，投機性交易者持續看好後勢，但商業性交易者空頭避險意願日增，不利漲勢；LME銅庫存量增加、鋁庫存量減少，SHFE銅庫存量減少、鋁庫存量減少，COMEX銅庫存量增加、鋁庫存量持平。農產品：美國小麥、玉米、黃豆等農作物生長情形穩定，小麥及玉米國外需求漸有改善跡象，黃豆國外需求仍強。
◎兩岸方面，台灣1~9月政府賦稅收入年減16.0%，減幅創史上最大紀錄；累計1~9月賦稅收入預算達成率僅67.2%，預估09年稅收缺口將接近2千億。中國9月進出口貿易總額創一年來新高，貨幣供給亦繼續高度成長，存貸款餘額年增率在政府調控下則趨緩，皆說明中國經濟可望繼續穩步向上。
◎歐美方面，美國9月工業生產增加0.7%、產能利用率升至70.5%；10月紐約州製造業指數續揚至五年來新高18.9、費城製造業指數從14.1下滑至11.5；9月零售銷售下滑1.5%；10月密西根大學消費者信心指數下滑至69.4；9月CPI月增率上升0.2%、年增率下滑1.3%；上週首次請領失業救濟人數明顯改善。歐盟8月歐元區工業生產增加0.9%，EU27增加0.6%；9月歐元區通貨膨脹率-0.3％，EU降至0.3%；8月歐元區貿易逆差40億歐元，EU27逆差121億歐元；10月ZEW德國及歐元區經濟觀感指標拉回，現狀指標續呈上升。


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◎商品市場方面，能源：美國原油需求觸底回溫跡象愈趨明顯，但原油、蒸餾油、丙烷/丙烯、天然氣庫存水準相對偏高，難期待冬季取暖油需求旺季效應發酵。金屬：資金開始回流黃金，投機性交易者對後勢看法相對偏多；LME銅庫存量增加、鋁庫存量減少，SHFE銅庫存量減少、鋁庫存量減少，COMEX銅庫存量增加、鋁庫存量持平。農產品：美國小麥、玉米、黃豆等農作物生長情形穩定；小麥及玉米國外需求依然疲弱、黃豆國外需求則相對強勁；USDA預測09/10年全球小麥、黃豆供需剩餘持續擴大，但玉米供需赤字持續擴大。

◎兩岸方面，台灣9月外匯存底為3,322億美元，居全球第四；9月CPI年減0.86%；9月出口年減12.7%，進口年減21.1%。中國社科院預測09年經濟成長率將達8.3%；物流與採購聯合會公佈非製造業採購經理人指數連續七個月維持在55以上，整體經濟情勢續偏向樂觀。
◎歐美方面，美國8月貿易逆差縮小至307億美元；9月ISM服務業指數上升至50.9；8月美國批發庫存連續第12個月減少；8月美國消費信貸減少120億美元；美國請領失業救濟金補助人數明顯改善，但仍處高檔。歐盟09年第二季歐元區及歐盟GDP年成長率分別為-4.8%及-4.9%；8月歐元區零售銷售額較上月減少0.2%，EU27減少0.3%。


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◎商品市場方面，能源：美國原油需求觸底回溫跡象愈趨明顯，但原油、蒸餾油、丙烷/丙烯、天然氣庫存相對偏高，難期待冬季取暖油需求旺季效應發酵。金屬：資金開始流出黃金，投機性交易者對後勢看法相對悲觀；LME銅庫存量增加、鋁庫存量減少，COMEX銅庫存量減少、鋁庫存量持平。農產品：美國小麥、玉米、黃豆生長情形穩定，小麥及玉米國外需求依然疲弱、黃豆國外需求則相對強勁。

◎兩岸方面，台灣8月同時與領先指標連7個月反彈，景氣燈號續呈黃藍燈；9月因蔬菜價格回穩，汽油價格亦下調，消費者物價將續呈下跌，惟減幅將較上月縮小。中國9月PMI仍繼續擴張，細項指數包括新出口訂單和從業人員指數均出現明顯的躍升，顯示經濟回升趨勢仍持續。


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◎商品市場方面，能源：美國原油需求觸底回溫跡象愈趨明顯，但原油、蒸餾油、丙烷/丙烯、天然氣庫存相對偏高，難期待冬季取暖油需求旺季效應發酵。金屬：資金暫停擁入黃金，交易者多持觀望態度；LME銅庫存增加、鋁庫存減少，SHFE銅庫存減少、鋁庫存增加，COMEX銅庫存增加、鋁庫存持平。農產品：美國小麥、玉米、黃豆等農作物生長情形穩定；小麥及玉米國外需求依然疲弱、黃豆國外需求則相對強勁。

◎兩岸方面，台灣本院預測2010年台灣經濟成長率為4.10%、CPI上漲率為1.04%；7月平均薪資年減6.72%；8月失業率升至6.13%；8月外銷訂單金額年減11.96%；工業生產年減-9.62%；8月M1B年增率22.14%；M2年增率8.17%。中國政策得宜有助中國完成保八，2010年仍將由內需帶動經濟成長；銀行家景氣和信心持續改善；企業景氣和信心指數亦同步回升。

◎歐美方面，美國8月領先指標上升0.6%，同時指標維持不變；7月FHFA房價指數月增0.3%；8月成屋銷售意外下滑2.7%；8月新屋銷售增加0.7%；8月耐久財訂單下滑2.4%；9月消費者信心指數升至73.5；上週請領失業救濟人數持續改善。歐盟7月歐元區工業新訂單指數較上月增加2.6%，EU27增加1.6%；9月Ifo德國企業氣候指標持續改善；8月歐元區貨幣供給M3年增率降至2.5%。


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◎商品市場方面，能源：美國原油需求觸底回溫跡象愈趨明顯，但原油、蒸餾油庫存水準相對偏高，難以期待冬季取暖油需求旺季效應發酵。金屬：投資金持續擁入，投機性交易者相對看多黃金後勢；LME銅庫存量增加、鋁庫存量增加，SHFE銅庫存量增加、鋁庫存量增加，COMEX銅庫存量減少、鋁庫存量持平。農產品：美國小麥、玉米、黃豆等農作物生長情形穩定；小麥及玉米國外需求依然疲弱、黃豆國外需求則相對強勁。

◎兩岸方面，台灣8月政府賦稅收入年減10.2%，累計1~8月賦稅收入預算達成率55.8%；受8月畢業潮因素影響，預計8月失業率將續處6%以上。中國外匯占款成長幅度持續縮小，顯示資金持續流出，原因可能包括：中國對外投資增加、資金回流美國、以及企業償還外匯貸款意願提升。

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◎商品市場方面，能源：美國原油需求觸底回溫跡象愈趨明顯，但原油、蒸餾油庫存水準相對偏高，難以期待冬季取暖油需求旺季效應發酵。金屬：資金持續擁入，投機性交易者相對看多黃金後勢；LME銅庫存量增加、鋁庫存量減少，SHFE銅庫存量增加、鋁庫存量增加，COMEX銅庫存量減少、鋁庫存量持平。農產品：美國小麥、玉米、黃豆等生長情形穩定；USDA預期09/10年全球小麥供需剩餘進一步擴大、玉米供需赤字再度擴大、黃豆供需剩餘小幅擴大。

◎兩岸方面，台灣受颱風與油價調漲影響，8月CPI跌幅縮減至-0.81%；進出口值各較上月增加一成，對外貿易動能強勁回彈；8月外匯存底增達3,254.71億美元。中國8月工業增加值年增率、固定資產投資、進出口貿易及貨幣供給和存貸款等較上月成長，但幅度有所趨緩，僅CPI出現今年以來的首次回升。

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