A Pelhamite 貝崙客

Build Your Own Hedge Fund with ETF I
Build Your Own Hedge Fund with ETF II
我們這些 cheap bastards 越來越有福氣啦. 因為ETF可以買整個sector, 又可以short, 我們可以用極低的投資來模擬某些 hedge funds的運作方式呢.

Flowser.com
下一代的 search engine 使用者介面? 是不是有點"殺雞用牛刀"的嫌疑? Amazon 推出這個搜尋介面到底是想做什麼? 想跟Google或Yahoo競爭 search engine 入口網站嗎?

真實世界大富翁(紐約版)
去根據你10年後想要過的life style, 在地圖上連一連, 走一走(就像玩大富翁一樣). 不住在紐約也可以玩喔, 只花你2分鐘.

很傷心的是, 我很誠實的,照著電視上的知名影集, 如 Friends 及 Sex & the City (不過份吧, 他們都只是工作普通的年輕人嘛), 的劇情選了我要的紐約生活,.... 結果我需要賺$35萬/年(還是稅後!)才能有他們那樣的life style. 三個感想:

1. 紐約居, 大不易.
2. 人的慾望果然是無止境的. 阿彌陀佛.
3.電視都是亂演的.

100年前美國沒有徵所的稅, ahh, the good old days...

美國當時有4分之3的聯邦稅收由這個1907年11月2號完工的Custom House取得. 來過紐約的人都到過位於華爾街附近的這個漂亮建築吧(現已改為印第安博物館了).



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Astronomy

雪茄星系發出的煙

以星星誕生區域聞名的星系M82，它發出非常強的紅外線波段，我們通常以它的可見光的形狀來稱呼， 雪茄星系。 很諷刺地是從史匹哲太空望遠鏡（Spitzer Space Telescope）所拍攝到的紅外線新影像，看起來就像是著火，發出紅外線的星塵不斷被星系中心的星星形成區域的星際風吹出。 假色增強了一種複雜的碳分子所發出的光，稱為 多環芳香烴化合物(polycyclic aromatic hydrocarbons, 簡稱PAHs)。 多環芳香烴化合物也可見於本銀河系的星星形成區域，也是地球上 空氣污染物。 像是被星系M81的重力牽引，星系M82最強的星星形成活動看起來不斷向外噴發分子雲及星塵，多環芳香烴化合物距離星系盤面上下約是 20,000 光年。 星系M82 大約距離我們一千兩百萬光年，位於大熊座(Ursa Major)。

"Astronomy" by Metallica (還是喜歡 Blue Oyster Cult 的版本, 本文最後收有他們的現場演唱版本)


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1. ETF opens gates to private equity investing Buyers enter exclusive club, but access is limited and risks are high.

創投基金的投資人叫做Angel. 傳統上當Angel需要很多錢. 現在有了 private equity ETF, 你我都可以花個幾百塊美金當個"Angel of Angels" (創投投資人的投資人) 了!

Doesn't it feel good that, in the future, we can brag about how we invested in a small company that turned out to be the next Microsoft to our grandchildren? Now we all have our chances of being an "insightful" angel, nice!

2. Google's New Custom Search Means More Low-Cost Capital

這就是爲什麼大家付大錢去擁有Google的股票的緣故了. Google 現在已經具備了"點石成金"的魔力.

Also, I should really give new "Google Free" a try ASAP.

3. Five High Yield, Low Beta Dividend Stocks

假如你買一支beta為1 (跟市場同向同幅變動) 且付5%股利的股票. 這支股票靠漲跌會給你跟市場同樣的return, 而5%的股利純粹是額外的return. 作者挑出了5支像這樣子的股票(底下).

Is it too good to be true? If it is, where is the flaw?

Unitil Corp. (UTL) YIELD : 5.7%, Beta: 0.32
First Commonwealth Financial Corp. (FCF) YIELD : 5.25%, Beta: 0.74
Bassett Furniture Industries Inc. (BSET) YIELD : 5.00%, Beta: 1.39
Duquesne Light Holdings Inc. (DQE) YIELD : 5.10%, Beta: 1.21
Consolidated Edison Inc. (ED) YIELD : 4.95%, Beta: .30

我今天走過辦公室樓下, 任天堂在紐約洛克斐勒中心的旗鑑店. 他們的大銀幕上連續播放著一個像是未來世界的廣告... 那個廣告中, 在溫馨的客廳裡, 阿公教孫子釣魚, 阿媽和媽媽比賽高爾夫球, 阿公阿媽一起指揮一個交響樂團, 哥哥在學打鼓, 弟弟揮著劍在打壞蛋...

於是我走了進去, and I found a new world...

Introducing the future --- Wii (唸 We)

Wii are the revolution.

概念

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By Emanuel Derman

There's this one dominant theme to financial modeling:

1 pick a plausible stochastic process with parameters;
2 calculate the value of securities whose prices you know;
3 fix the parameters to match those prices;
4 use the model to calculate values of other securities.

Every ten years the process repeats itself:

1 stock options: match stock and bond, fix volatility;
2 interest rates: match bond or swap prices, fix volatilities;
3 credit: match CDS prices, fix future default probabilities.

When you get more sophisticated, you make the parameters you fixed also stochastic. Hence stochastic volatility, stochastic default probabilities...

當然啦, it is easily said than done. 如果真像Derman講的這麼簡單, 財務工程師的工作早就被外包到印度了.

Please check them out on Emanuel Derman's Blog:
Whither Quantitative Finance?
Thither Quantitative Finance?

不知道是怎麼搞的, 當了把拔後我突然開始胡思亂想許多以前會覺得白癡無聊的問題, 其中一個很白癡的問題是小孩子將來的音樂品味. 我自私的希望將來他們可以來問我對80年代華麗搖滾的看法, 或是最喜歡Ritchie Blackmore的哪一段吉他獨奏, 或是在我60歲生日時請我一起去聽Norah Jones在無線電城的出道25年回顧演唱會.

我的一大惡夢是他們將來長大後給我迷上像蔡依林, 或是劉德華的東洋軟調情歌, 或是喜歡上女人在鏡頭前猛搖屁股大腿, 男人個個穿的像個小瘪三的 Hip-Hop 或 Rap. 一天到晚帶著耳機, 棒球帽斜帶, 脖子帶大金鍊, 身穿超寬大的夾克, 褲子掉一半, 然後搖頭晃腦... 我一定會受不了的.

於是我開始幫小孩尋找一個"音樂典範",那種好的兒童節目同時音樂品味又是爹地認可的. 然後盡量鼓勵小孩看那些節目, 已達成我自私的目的. 目前成效很不錯喲.

我列出兩個節目/頻道供大家參考, 他們都有爹地的"Hidden Agenda":

1. Noggin

在Noggin上有非常好聽的兒童音樂. 我家安仔的最愛依次是 (上去看看你的音樂品味是否跟我家安仔類似)
:
Stop & Go
Pig On Her Head
Song in My Tummy
Upside Down
Catch The Moon
Bumblebee (Buzz Buzz)

2. Wiggles

Rock-a-bye Your Bear


更多 Wiggles video, 請看 ...


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"The rivers freeze and summer ends..."

... 進來聽迪倫的歌吧

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哪個城市有約八百萬人口, Bloomberg, Paul McCartney, Gwyneth Paltrow, and Madonna 等名流都擁有房子. 她也申請了2012奧運主辦權. 著名建築師如 Daniel Libeskind, Norman Foster, and Richard Rogers 最近都有一些大案子完成. 媒體大亨梅鐸也擁有一份保守小報式的報紙. 同時城市裡有非常蓬勃的劇場及其他藝術活動, 以及火熱的房地產. 喔, 還有兩家超高級日本餐廳Nobu.

妳猜是倫敦? 或是紐約?

兩個答案都對. 多年前我因工作關係去了幾次倫敦, 我對那個"小一號, 晚上11點吹熄燈號"的"紐約"印象深刻. 事實上這雙城的相似之處還不止於此.


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Project BlackBox

Sun 準備推出一種產品 --- "Data Center In A Box". 基本上他們可以根據客戶需求來在組合妳公司的"電腦中心". 一個20呎的"貨櫃"裡面可裝(多達)250部電腦,資料庫,線路,空調,等等... 他們將DS configure 完成, 然後將貨櫃拖到妳的公司門外, that's it, done! Sun 並且宣稱"Data Center In A Box"比一般DS的空間利用率好500%, 用電效率則好10-15%. 加上它是"機動"的, 企業大可將其Data Center放在電費較便宜的州/地方. 在今天這個對計算需求越來越高的時代, 誰能找到低耗電成本的地方, 誰就比競爭對手多了一個edge. Also, just imagine how cool it is, as the same In-A-Box concept can really be applied to many other areas:

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安仔現在兩歲九個月, 他講話還無法整句表達, 還常流一堆口水, 他還要包尿布, 可是他已經在離家一條街的"小神奇"上學, "小神奇"規模不大(一個班級8,9個小孩) 是一個 playdate-based preschool. 安仔和他2,3歲的同學一天只去2小時. 所以所有小朋友都是媽媽自己, 或是請保母全時間帶. 上那兩個小時的費用是on top of the opportunity cost of Mom或保母費, 或 both.

"小神奇"學校外觀


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Insight = Profit

我們都記得在"回到未來 Back to the Future II" 中壞蛋Biff偷偷將未來的game book(運動比賽結果)偷回過去, 而因此致富,進而完全改變了他及他家人的命運. 其實不只是game book,只要任何人能從未來拿回一張報紙, 我想那裡面蘊藏的消息絕對足夠讓那個人變成像比爾蓋茲般有錢.

換句話說, 如果你能做到下面其中一件事 :

- 知道其他人所不知道的事 (某地區長期氣候趨勢, 農作物收成情況, 國家經濟成長快或慢, 某行業的前景或隱憂,等等...)
- 比別人早一點知道某件事 (政治事件, 中央銀行的決定, 併購案的成功或失敗, 某公司即將發表的財報,等等...)
- 在很多時候, 比別人對某些事件的發生/或不發生的機率多5%的把握就足夠了

那恭喜妳, you are on your way of becoming a billionaire.

一般而言, 對於比投資大眾先知道影響某一公司的事件(內線交易)較為人了解, 因為大家已經很習慣股票市場運作的方式. 然而, 像整個國家的經濟走向, 或利率走向, 或產業動態的預測等等, 直到最近幾年, 就算妳有一些"洞見", 礙於資金及其他障礙, 妳並不能夠做什麼來增加的財富...直到 ETF 的出現.




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True meaning of "Open Source".

《禮記· 禮運》：「大道之行也．天下為公．選賢與能，講信修睦．故人不獨親其親．不獨子其子．使老有所終．壯有所用．幼有所長．矜寡孤獨廢疾者．皆有所養．男有分．女有歸．貨惡其棄．於地也．不必藏於已．力惡其不出於身也．不必為已．是故謀閉而不興．盜竊亂賊而不作．故外戶而不閉．是謂大同．」

中國人的天下為公是講假的,中國人傳家, 藏私, 地域本位, 怕事, 等等. 畢竟"sharing"對一個overpopulated,弱肉強食的社會是遙不可及的. 西方社會有一些傳統反而比較接近這個概念, 譬如說社會福利政策, 家中一子獻給神/社會/國家(去當教士,消防隊員,警察, 軍人, etc...), 還有當紅的 Open Source Movement


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http://web2logo.com/

 

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紐約郵報第六頁 --- 紐約"觀星族"的利器.

來紐約玩之前, 對於去哪一家餐廳無法取捨, 或是決定培養第二專長當狗仔隊, 請先看郵報第六頁 Gossip->Star Map*



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